Numbers kan liegen, maar ze zijn de beste eerste stap bij het bepalen of een aandeel is een te kopen. In deze serie, maken we gebruik van een aantal zorgvuldig gekozen metrics op maat van een aandeel werkelijke waarde op basis van de volgende aanwijzingen: De consistentie van het verleden winst en cash flow. Hoeveel groei kunnen we verwachten. Laten we eens kijken wat die cijfers ons kan vertellen over hoe duur of goedkoop Covidien (NYSE: COV) zou kunnen zijn. De huidige prijs veelvouden: - Ten eerste zullen we kijken naar de meeste beleggers 'favoriete metric: de P /E ratio.
Het verdeelt de aandelenkoers van het bedrijf door de winst per aandeel lager, hoe beter. Dan zullen we dingen een inkeping met een meer geavanceerde metrische: ondernemingswaarde tot unlevered vrije kasstroom. Dit verdeelt het bedrijf enterprise value (in principe, de marktkapitalisatie plus haar schuld, verminderd met de cash) door zijn unlevered vrije kasstroom (de vrije kasstroom, het toevoegen van de rug van de rentebetalingen op de schuld). Zoals de P /E, hoe lager het getal, hoe beter. Analisten twisten over wat belangrijker is de winst of cash flow.
Dat boeit niemand? Een goede koop heeft idealiter lage multiples op beide. Covidien heeft een P /E ratio van 14,0 en een EV /FCF-ratio van 13,3 op de achterrand 12 maanden. Als we strekken en de huidige waarderingen te vergelijken met de vijf jaar gemiddelden voor de winst en de vrije kasstroom, Covidien heeft een P /E ratio van 24,2 en een vijf-jaar EV /FCF-ratio van 19,0. Een een-jaar-ratio onder de 10 voor zowel metrics is ideaal. Voor een periode van vijf jaar metrische, onder de 20 is ideaal.
Covidien heeft een gemengde prestaties in het raken van de ideale doelstellingen, maar laten we eens kijken hoe het zich verhoudt tegen een aantal concurrenten en de industrie vrienden. De consistentie van het verleden winst en kasstroom: - Een ideale onderneming zal consequent sterk in de winst en kasstroom. In de afgelopen vijf jaar, heeft de nettowinst marge van Covidien's varieerden van -3,7% tot 15,6%. In diezelfde periode heeft unlevered vrije kasstroom marge varieerde van 3,9% tot 21%.
Hoe kan deze cijfers te vergelijken met die van collega's van het bedrijf? Zie voor jezelf: Bovendien, in de afgelopen vijf jaar, Covidien heeft vier jaar van positieve winst en vijf jaar een positieve vrije kasstroom opgeteld. Vervolgens laten we uitzoeken. Hoeveel groei die we kunnen verwachten: - Analisten hebben de neiging om komisch oversc