Ik begon de handel in opties in 1997. Op het moment, de beurs was uitbundige met dot.coms, en het leek erop dat het geld was gratis voor het oprapen. Op het eerste, ik voorzichtig stapte in het water, maar als mijn kennis groeide, nam mijn risico's te nemen, en gelukkig, mijn rendement. Uiteindelijk de markt gecorrigeerd inderdaad crashte. Het grootste deel van het geld dat ik had was in NASDAQ voorraden, waarop ik naakt puts had verkocht. Deze techniek werd mijn favoriet, omdat het geproduceerd direct contant geld op mijn rekening, terwijl die relatief weinig onderpand.
Het werkte goed voor een tijdje. De techniek zelf geen schuld - ik was. Er zijn bepaalde voorzorgsmaatregelen die men moet gebruiken in een achtervolging in het leven, niet alleen financieel, en het is pas nu, achteraf, na het lijden van een aantal ernstige blauwe plekken, dat herken ik de fout van mijn manieren.
Ik herinner me van september 2000, toen Intel (INTC) kwam met slecht nieuws en kraters. De markt gevolgd, maar ik was niet betrokken, zoals veel van mijn collega-handelaren waren. We waren paardrijden hoog. We waren gelukkig.
"Irrationele uitbundigheid" was de zinsnede Alan Greenspan in een van zijn toespraken een paar jaar eerder had gebruikt. Yep. We waren uitbundig. Ik ben niet zeker dat ieder van ons realiseerden dat we irrationeel, ook. Hoe konden we irrationeel, wanneer Yahoo! (YHOO) had een eendaagse prijs rally van $ 84!
Een van de aanhoudende waarschuwingen van naakte zet is om ze te verkopen alleen op voorraad die we willen bezitten, want als het "put" aan u (toegewezen), je jezelf verplicht om te kopen.
Ik had een positie van naakte legt op YHOO afloopt twee jaar dus (hoe langer de tijd om te verlopen, hoe hoger de premie was waarschijnlijk) voor een uitoefenprijs van $ 150, dit, toen de voorraad werd de handel rond $ 280. Een staking prijs onder de huidige marktprijs wordt gezegd dat uit het geld voor zet, en het geld voor gesprekken. In het geval van YHOO sportief een beurskoers van $ 280 en het beklimmen van monsterlijk elke dag, een staking van $ 150 twee jaar later leek zeer redelijk. En dus bleef ik in mijn positie.
Mijn problemen begonnen het volgende jaar.
In januari 2001 had YHOO begonnen dramatisch dalen. In feite is het zo ver gedaald dat het "put" (toegewezen) voor mij. Zijnde de irrationele uitbundige persoon die ik was, heb ik besloten om de voorraad op zijn aanzienlijk gereduceerde prijs te houden en schrijf bedekt gesprekken op. Hoe zo