Wijlen koning Faisal bin Abdul Aziz al-Saud van Saudi-Arabië, (1324-1395 AH) (19061975), een nieuw bewustzijn van het idee van een islamitische economische samenleving. De wortels van dit idee pakte en zijn initiatief mondde uit in de oprichting van de Organisatie van de Islamitische Conferentie, waaruit kwam de Vereniging van de islamitische banken.
Uiteindelijk, de wijlen koning Faisal, de zoon van Zijne Koninklijke Hoogheid Prins Mohammed al-Faisal al-Saud, gedragen idee van zijn vader tot bloei en onder zijn voorzitterschap; de Internationale Vereniging van Islamitische Banken (IAIB) werd opgericht in 1977. Met de oprichting van de IAIB kwam de oprichting van een Hogere Raad van Religieuze Commissarissen bestaat uit religieuze geleerden en Grand 'Ulama (geleerden) van de islamitische jurisprudentie.
De verantwoordelijkheid van de Raad van Bestuur was om ervoor te zorgen dat islamitische banken strikt aan de vereisten van de Sharia in hun beleid en dag-tot-dag operaties. Om dit te doen, was het gezien de bevoegdheid om beslissingen te nemen en de kwestie decreten /uitspraken (fatwa's, enkelvoud fatwa), die bindend zou op IAIB aangesloten banken te maken en seminars en conferenties met betrekking tot de islamitische jurisprudentie met betrekking tot de nieuwe en veranderende economische en financiële houden problemen worden geconfronteerd door islamitische banken vandaag.
De Hogere Raad van Religieuze Commissarissen dus in principe werd de toezichthoudende, centrale autoriteit voor alle IAIB aangesloten banken. De eerste stap van de Raad van Bestuur nam was om alle islamitische banken en financiële instellingen te vragen om te benoemen voor zichzelf een religieuze raad van niet minder dan dertien islamitische geleerden aan beslissingen binnen de eigen organisatie te maken met betrekking tot de conformiteit van hun activiteiten aan de Sharia. Elke bank die niet voldoen aan deze beslissingen zouden niet in staat zijn te krijgen te opereren binnen de Sharia.
De religieuze raad is nu meestal aangeduid als de Sharia bestuur of de Sharia Raad van Commissarissen. Het is hun overeenkomst om te werken volgens de principes van de Sharia, zoals uiteengezet in de Heilige Koran en de Sunnah (het lichaam van leringen en uitspraken van de profeet, toevlucht tot wanneer zich een situatie voordoet die niet i