Zoals de naam al doet vermoeden, Risk Reversal is een hedging strategie voor de omkering van de risico's met behulp van opties. Risico Reversal wordt gebruikt om een positie af te dekken, of een positie te beschermen zonder extra geldmiddelen. Met andere woorden, wat men doet hoofdzaak wordt verzekeren wijze tegen katastrofisch verlies, terwijl positioneren zich potentiële winst.
In een Risk Reversal, zou het ontvangen van de verkoop van een call- of putoptie premie gebruiken om de aankoop van het andere optie voor een minimale of geen inbreng van extra middelen te financieren. Laten we eens kijken hoe deze woorden met een concreet voorbeeld:
Verizon (VZ) sloot op $ 35,84 op 18 maart 2011. De 2013 (sprongen), out-of-the-money $ 30 staking zet zijn genoteerd op $ 3,10 te verkopen . Als u verkoopt de $ 30 LEAPS zet, krijgt u een premie van $ 3,10 ontvangen. Door de verkoop van deze put, je verplichten jezelf om de aandelen te kopen op de $ 30 staking.
Dit vormt een risico onder $ 26,90. Met andere woorden, zou VZ moeten dalen tot onder de $ 26,90 voordat u begint met geld te verliezen op deze positie. Technisch, VZ kan dalen tot 0, maar je verkoopt de $ 30 staking omdat je bullish gevoel op VZ, en verwachten dat de prijs stijgen in de komende twee jaar. Wanneer u verkoopt een put, uw maximale winst potentieel is de ontvangen premie, in dit geval $ 3,10.
Aangezien u bullish op VZ, zou tegelijkertijd een out-of-the-money LEAP calloptie kopen bij de $ 37 staking voor $ 2,91.
Deze positie zou worden betaald door de ontvangen voor de puts premie, en je zou ook de positie aan de winst in een kop van VZ. Uw totale risico Reversal positie in dit geval zou een krediet van $ 0,19 per aandeel te creëren, en je zou positioneren voor elke kop in de aandelenmarkt.
Kopen OTM Bel + Verkoop OTM Zet
Stel dat je bearish op een voorraad, zeg, Microsoft (MSFT). Je zou een Risk Reversal dat het tegenovergestelde standpunt neemt, te weten te maken:.
Koopt een out-of-the-geld (dat zou het nadeel te beschermen) en en out-of-the-money call te verkopen
Koop OTM Zet + Verkoop OTM Bel
MSFT sloot op $ 24,80 op 18 maart 2011. Met de aankoop van een out-of-the-money sprongen $ 22,5 put, zou je besteden $ 2,95 per aandeel ($ 295 per 100-aandeel contract ). U bent dus de bescherming van eventuele daling van de voorraad onder de $ 22,50 tussen nu en 2013.
Om deze verzekering te financieren, zou je een gesprek te verkopen, zeggen de 2013 sprongen $ 25 stakin