Hoe werkt Efficiënte Markt Account Voor angst, hebzucht en risicobereidheid

In de afgelopen tien jaar hebben we doorstaan ​​een aantal marktpartijen bellen eindigt in katastrofisch verliezen voor beleggers en het faillissement voor meer dan een paar bedrijven. In de efficiënte markt ter wereld, worden alle effecten geprijsd, of korting op hun exacte en correcte prijs, omdat beleggers rationeel zijn, en kan rekening houden met alle bekende informatie over de beveiliging, en dus de prijs nauwkeurig.

We kunnen Market leren tot onnatuurlijke spawn throwEfficient in de mix, het Capital Asset Pricing Model, die veronderstelt investeerders en investeringen zijn het resultaat van rationele thought.If de markt prijst alles nauwkeurig, hoe in de wereld kunnen we ons in markten grovelijk overbought of oversold? Volgens de efficiënte markt kliek, arbitrage neemt de verslapping of valse verkeerd prijzen die af en toe gebeurt met de grootst mogelijke efficiëntie.

Als alles is de prijs accurataely, hoe kunnen we ons dan in een zeepbel? En voor de goede orde, ik denk dat we op dit moment in een overbought markt en beurskoersen kan hoger worden geboden dan het zou moeten priced.Ill te vertellen het probleem, mijn manier van denken. In Efficiënt Markt Theorie, zoetwater economen gaan ervan uit dat beleggers rationeel zijn in hun aankoop van securities.In mijn wereld, een niet-efficiënte wereld, aandelenkoersen worden gedreven door hebzucht, angst en risico-evaluatie, of speculatie, en er is niets op afstand rationeel over elk van deze drie eigenschappen.

Als beleggers waren niet hebzuchtig, waarom niet gewoon investeren in een aantal korte termijn Federal obligaties en genieten van hun kleinere winst? Waarom riskeren hun kapitaal in de aandelenmarkt, waar ze een kans om meer te verliezen en meer? Of dat is gemakkelijk isnt het? Hebzucht. Mensen zijn niet tevreden met de schamele rendement op spaarrekeningen of korte termijn Treasuries ... ze willen meer en bereid zijn op een aantal risico's te nemen om meer geld te verdienen. En ze zelden volledig begrijpen van de risico's die zij zijn taking.

On de andere kant, angst is een nog intrigerender investeren emotie. Afgelopen najaar en begin dit jaar hadden we een katastrofisch duik in de aandelenmarkt. We hoeven niet naar de redenen bespreken waarom dit gebeurde, want de feiten zijn goed gedocumenteerd. Veel van mijn vrienden hing in hun 401 (k) beleggingsfondsen totdat de markt bijna bodem en vervolgens verlaten, uit angst dat ze dreigen te verliezen al hun geld waren. Het is de oude te kopen hoog en