Discounted cash flow waardering Methods

Debt ,

Equity .

De na belastingen kosten van de verschillende bronnen worden dan gemiddeld om te komen tot een geschikte disconteringsvoet te waarderen unlevered kasstromen .

Schuld en aandelenmarkt waarden gebruikt, moet de "target" kapitaalstructuur te vertegenwoordigen (de kapitaalstructuur dat de geplande schuld en eigen vermogen financieringen omvat, indien van toepassing)

Kosten van schuld-

Overleg met de schuld groep kapitaalmarkten voor een 10-jarige looptijd van all-in nieuwe uitgifte koers op de credit rating die overeenkomt met de beoogde kapitaalstructuur.

Als onderdeel van dit proces, moet je kijken naar het rendement op nieuwe uitgiften van vergelijkbare bedrijven, aangezien de kosten van de schuld is een functie van de risico's van een bepaald bedrijf /industrie .

Als het bedrijf heeft overheidsschuld uitstekend en je niet van plan om haar kapitaalstructuur te veranderen, vinden de debt rating

Kosten van equity Heb Gebruik het Capital Asset Pricing Model (CAPM) .

De risicovrije rente kan worden genomen als de rente op een algemene 10-jarige regering noteRoughly overeenkomt met de looptijd van projecties

= cov (r, RM) /var (RM), meestal geschat aan de hand regressie. Schatting kwesties- Betas kan veranderen in de loop tijd- Gebruik gegevens niet gebruiken uit te lang geleden- Vijf jaar van maandelijkse gegevens is redelijk

DCF - Terminal waarde

Terminal waarde is de waarde van alle toekomstige kasstromen na de expliciete prognoseperiode van 10 jaar .

Key value drivers, groei van NOPLAT (g), rendement op geïnvesteerd vermogen ROIC, waarde is hoger als ROIC hoger is dan de WACC, hogere groei is goed, omdat onze projecten hebben een ROIC groter is dan de kosten van kapitaal, Waarde is lager als ROIC hoger is dan de WACC, hogere groei is slecht omdat onze projecten hebben een lager dan de kosten van kapitaal ROIC.

Kan ook schatten eindwaarde met een uitgang van meerdere . .

(Terminal value = Statistiek x Meerdere Forecast 10 expliciete jaar FCF, EBITDA, Netto Inkomen .

Gebruik een veelvoud van relevante cijfer: Boekwaarde, netto inkomen, kasstroom uit operationele activiteiten, EBIT, EBITDA, Sales, enz. eindwaarde moet een Enterprise Value; NIET ALLE veelvouden produceren een Enterprise Value (bv P /Es)

Multiply en schatten