Het belangrijkste kenmerk van de landen met een vaste wisselkoers en de hoge mobiliteit van het kapitaal is dat hun rentevoeten nauw moeten worden afgestemd. Bijvoorbeeld, als Frankrijk en Duitsland hebben een vaste wisselkoers en beleggers kunnen gemakkelijk middelen tussen de Franse frank en de Duitse mark te verplaatsen, de rentevoeten van de twee landen moeten samen bewegen. Elke rente divergentie zal aantrekken speculanten die een valuta zal verkopen en kopen van de andere, totdat de rente op hetzelfde level.Consider een klein land dat zijn koers naar een groter land haringen.
Het zou kunnen zijn koppeling van Nederland naar Duitsland. Omdat de rente het kleine land worden bepaald door het monetaire beleid van het grote land, het kleine land niet langer een onafhankelijk monetair beleid. Monetaire beleid van het kleine land moet worden besteed om ervoor te zorgen dat de rente in lijn met zijn partner's.Macroeconomic beleid in een dergelijke situatie is dus precies beschreven in onze multiplier model bovenstaand geval. Vanuit het oogpunt van het kleine land, investering is exogeen, want het wordt bepaald door de wereldberoemde rente.
Fiscaal beleid zal zeer effectief zijn, omdat er geen monetaire reactie op veranderingen in G of T.Flexible Wisselkoersen zullen zijn. Verrassend, macro-economisch beleid met flexibele wisselkoersen is actief in een heel andere manier van de vaste wisselkoers geval. Het monetaire beleid wordt zeer effectief met een flexibele uitwisseling rate.One van de beste voorbeelden van de werking van het macro-economisch beleid met flexibele wisselkoersen gebeurde toen de Federal Reserve aangescherpt geld in de periode 1979-1982.
De monetaire verkrapping verhoogde de Amerikaanse rente, die fondsen in dollar effecten aangetrokken. Deze toename van de vraag naar dollars reed de wisselkoers van de dollar. Op dit punt, de multiplier mechanisme zwaaide in actie. De hoge dollarkoers daalde de netto-uitvoer en heeft bijgedrag
..